寻找市场的预期差！哪些东西是被投资者所忽略掉的？

知识星球找老齐  投资稳健高收益

寻找市场的预期差！哪些东西是被投资者所忽略掉的？

作者：知识星球找老齐读书

最近市场不断地下跌，其实大家都很难受，但是有些朋友可能已经注意到了，两市成交量已经越来越低，昨天沪深300的成交只有1600多亿，两市总成交才6384亿，这说明什么？市场已经没有什么买盘了，但同时也没卖盘。大家全都在观望，那么在哪观望就比较重要？经过漫长的下跌之后，大部分活跃资金已经都退到了场外，从市场成交数据能看到，最近逆向冲进来的，基本都是ETF，也即是那些长期配置资金。主动资金，特别是短线游资，基本都已经做空完毕，然后退出了市场。可以说，现在市场基本上已经想到了99%的坏消息，并已经做了充分的迫害妄想，如果不出一些特别意料之外的负面消息，基本上也不太能跌的下去了。啥叫意料之外呢，比如打着打着急眼了，开始对扔原子弹了，这可能就是市场目前还没想到的东西。但那时候其实要不要钱，也就无所谓了。

那么我们再说说，大家可能忽略到的好消息，

首先，大家对今年经济都很悲观，但其实二季度的时候，上市公司企业业绩仍然是正增长的，所以尽管现在跌到了4月份的位置，但其实估值反而更低了，而且由于市场利率伴随下跌，股债性价比，也比4月底的时候更加突出。

其次，经济再不好，怎么也比二季度强很多，二季度北京上海两大城市群停摆，对于制造业影响极大。三四季度，其实肯定会出现生产恢复的情况，现在北京已经很堵车了，而且外出就餐甚至要等位了，所以经济活动恢复很快，唯一现在的不足就是，人口跨地域流动还比较差，只有往年的7成左右，但在10月底之后，有望进一步改善。

第三，从大国博弈角度，欧洲现在陷入了巨大的麻烦当中，德国的PPI上升到了45%，能源价格上升了6倍，现在德国的能源，已经保民生不保工业，所以大量企业停工限产，但即便如此，据说一些领着退休金的工人，一个月也就1500欧的收入，交电费就要近1000欧。这已经让老百姓苦不堪言，如果未来欧洲企业大幅停产，那么有很大的可能，会把制造业输出到全球各地。比如我们最近就看到一则新闻，中国化学与德国巨头巴斯夫集团在广东湛江签署施工合作伙伴框架协议。根据协议，双方将共同推进巴斯夫湛江一体化基地项目建设。而巴斯夫这次的投资总额达到 100 亿欧元，成为其有史以来最大的单笔投资。为啥巴斯夫要着急来华建厂？因为巴斯夫的天然气总需求占到了德国的4.5%，显然现在德国已经没有能力支持他的这个需求了。那么所以，如果欧洲问题持续得不到解决，通胀率越来越高，能源越来越贵，这些欧洲的制造业精华，很可能都会向外求生，那么咱们这可能就是首选。就像当年的马斯克一样，在美国活不下去了，甚至2018年特斯拉多次传言倒闭的风险，但在上海建厂之后，盘活了我们整个新能源车产业链。而2018年，其实也是我们这些做投资的，感受到寒意的一年。但是最后的结果却促进了我们的产业升级，促成了后面三年的牛市。那么这次会不会如法炮制呢？

第四，老齐提醒大家，8月份的时候M2超过了12%，而GDP顶多4%，CPI还不到3%，之前我们给大家讲过，通常情况下，M2不应该超过GDP+CPI+3，那么现在他显然又超纲了，现在只是没有信用通道，所以这些钱一时半会还出不来，但央行正在逐渐打通信用通道，那么未来这些钱肯定是要出来的，会跑到哪，那就不好说了。反正跑到哪，哪就肯定是暴涨。老齐也总是提醒大家，在央行大力度的刺激经济之后，一定要多买点资产。否则你持有现金，就成为了最后的接盘侠。你仔细想想，多释放了这么多货币出来，未来肯定会引发资产价格上涨，如果你不持有资产，那么就相当于你的钱被稀释掉了。最后反而变成了一波危机的买单者。所以一般经济出现问题，最倒霉的都是中产，富人反而受益，而穷人没啥损失的，最后就是拉大了富人和中产的差距。谁让你不敢持有资产呢，谁让你一跌就跑呢，那么最后就是你来买单。所以投资的第一原则就是跟央行站在一起，第二原则就是，尽量行动的比央行慢一点，总不会吃亏。千万别跟央行对着干，你所谓的钞票，能有多少购买力，都是央行说了算的，你跟他对抗能有啥好处。所以很多人始终想不明白这些问题。导致反复吃了大亏。

在知识星球齐俊杰的粉丝群里，老齐一直给大家算账，其实你仔细想想，08年危险不危险，央行一发力也起来了，2015年崩溃不崩溃，后来5年也快创新高了，而现在沪深300只有3869点，假设未来5年有机会回到5930点的高位，也就意味着有54%的涨幅，折合年化也有9%了，如果3年就回去了呢？那么年化将高达15%，所以别悲观，行情总在绝望中爆发。。我们总说投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。

在知识星球老齐的读书圈里面，我们正在讲行为投资原则。昨天我们说到了大家都总爱用结果导向去判断投资，但其实大错特错了，因为投资市场是有均值回归定律的，你看他之前做的好，之后未必能做的好，真正投资长期表现最优异的，恰恰都是那些每年60分将将及格的投资经理。加入知识星球老齐的读书圈，每天10分钟，一年为您带来50本财经书的精读精讲。之前讲过的240本书，全都可以在置顶2找到快速链接，方便您收听收看，苹果用户请到齐俊杰看财经的公众号里找二维码加入，三天内不满意可以在星球app右上角，自己全额退款，欢迎过来体验一下。给自己一个改变的机会。

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